鋼貿(mào)泡沫為什么會(huì)破裂？因?yàn)殡S著鋼材的市場(chǎng)價(jià)格走低，鋼材貿(mào)易產(chǎn)生的收入不足以支付貸款本金、利息和其他支出。當(dāng)銀行認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，便加快了收緊貸款，更加劇了資金鏈斷裂的速度。

       2012年鋼貿(mào)崩盤、資金鏈斷裂，導(dǎo)致很多鋼貿(mào)商破產(chǎn)，也把很多銀行都牽連其中，鋼貿(mào)供應(yīng)鏈金融遭遇了巨額的損失。追溯其原因，我們不能不想到幾個(gè)問(wèn)題。

       首先，銀行為什么要這么積極地推鋼貿(mào)供應(yīng)鏈金融服務(wù)？

       銀行可以說(shuō)是一個(gè)”富貴險(xiǎn)中求”的行業(yè)，在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)希望獲得投資回報(bào)。理論上，風(fēng)險(xiǎn)越高，回報(bào)也越高。銀行在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)都會(huì)考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，因此，被認(rèn)為是高風(fēng)險(xiǎn)的鋼貿(mào)金融利率要比普通的貸款高很多。如果貸款沒有出紕漏，這是一項(xiàng)高利潤(rùn)的業(yè)務(wù)。

       同時(shí)，在銀行的激勵(lì)機(jī)制中，銀行對(duì)客戶經(jīng)理的考核很重要的兩點(diǎn)就是存款金額和貸款。鋼貿(mào)供應(yīng)鏈金融服務(wù)中會(huì)首先收到客戶保證金，也就是能獲得存款，同時(shí)由于鋼貿(mào)資金需求大，這項(xiàng)生意又能帶來(lái)高額的貸款。最后，承兌匯票屬于表外業(yè)務(wù)，不占銀行貸款額度，更是銀行愿意大力發(fā)展的業(yè)務(wù)。

       其次，鋼貿(mào)商從銀行貸款，往往需要支付非常高的利息，正常情況下，人們?nèi)ド暾?qǐng)貸款時(shí)的思維方式是如果貸款10萬(wàn)能解決問(wèn)題，絕不貸20萬(wàn)，免得要多付利息。但是鋼貿(mào)商為什么會(huì)愿意高息貸款而且超額貸款？

       鋼貿(mào)市場(chǎng)的迅速擴(kuò)張和銀行的大力推薦是分不開的。鋼鐵貿(mào)易本質(zhì)上就是從鋼廠購(gòu)買鋼材、之后轉(zhuǎn)賣給下家、從價(jià)差中獲利的一種商業(yè)模式。這種業(yè)務(wù)資金需求很大，同時(shí)鋼貿(mào)商多為中小企業(yè)，本來(lái)是貸款門檻很高。

       2009年，在金融海嘯的大背景下，商業(yè)銀行應(yīng)政府號(hào)召，積極開展中小企業(yè)貸款，“供應(yīng)鏈金融”作為流動(dòng)資金貸款的一個(gè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)逐漸成為熱點(diǎn)話題。由于商業(yè)銀行積極向鋼貿(mào)商人推銷服務(wù)，獲得銀行貸款變得越來(lái)越容易。逐漸地，鋼貿(mào)商人也不再滿足于僅僅從事貿(mào)易，鋼貿(mào)逐漸地變成了“融資平臺(tái)”。

       對(duì)于中小企業(yè)主而言，資金是一種非常寶貴的資源，從通過(guò)貿(mào)易賺錢轉(zhuǎn)變成“錢生錢”滿足了很多企業(yè)主的發(fā)財(cái)夢(mèng)。在巨大的財(cái)富誘惑下，從銀行獲取巨額貸款也不再是一種負(fù)擔(dān)。

       第三，鋼貿(mào)泡沫為什么會(huì)破裂？

       “泡沫”都有共性。鋼材貿(mào)易的泡沫讓人不禁聯(lián)想到2008年的次貸危機(jī)。美國(guó)的次貸危機(jī)產(chǎn)生的一個(gè)重要原因是交易的對(duì)象從房屋變成了以房屋為抵押的債券，再到房屋抵押債券的衍生產(chǎn)品。當(dāng)衍生產(chǎn)品的金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于標(biāo)的也就是房屋本身的價(jià)值時(shí)，泡沫就破裂了。

       類似的，在鋼材貿(mào)易中，也存在標(biāo)的即鋼材被多次轉(zhuǎn)賣的現(xiàn)象。同時(shí)隨著鋼材本身的市場(chǎng)價(jià)格走低，鋼材本身的價(jià)值變得更低，鋼材貿(mào)易產(chǎn)生的收入不足以支付貸款本金、利息和其他支出。當(dāng)銀行認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，便加快了收緊貸款，更加劇了資金鏈斷裂的速度。

       第四，銀行為什么會(huì)被“套牢”？

       在鋼貿(mào)供應(yīng)鏈金融中，銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)，主要有三重管理措施：

1）鋼貿(mào)商要提交保證金。銀行先收保證金才會(huì)向鋼廠出具承兌匯票。

2）以倉(cāng)庫(kù)中的鋼材為抵押品。

3）鋼廠要保證回購(gòu)，如果鋼材滯銷，銀行不會(huì)受到鋼材貶值或滯銷的影響。

       這里倉(cāng)庫(kù)里的鋼材是非常關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。當(dāng)鋼貿(mào)商與倉(cāng)庫(kù)串謀，或者鋼貿(mào)商直接出資購(gòu)買了倉(cāng)庫(kù)，控制了倉(cāng)庫(kù)時(shí)，銀行的控制就逐漸失效了。

       首先，鋼材可能被轉(zhuǎn)賣或抵押了多次。其次，供應(yīng)鏈金融過(guò)程中單據(jù)很多，每個(gè)環(huán)節(jié)都需要銀行仔細(xì)檢查，但是當(dāng)從入庫(kù)單、倉(cāng)庫(kù)系統(tǒng)記錄到鋼廠在承兌匯票的背書蓋章都能造假的時(shí)候，銀行就會(huì)處于非常被動(dòng)的局面。第三，由于控制疏松，銀行沒有嚴(yán)格地對(duì)貸款流向進(jìn)行監(jiān)控，一些鋼貿(mào)貸款被用于房地產(chǎn)或其他投資，當(dāng)這些投資沒有獲得預(yù)期的回報(bào)時(shí)，貸款人還不出本金和利息，銀行自然難免損失。該信息來(lái)源：海鑫信息