行業(yè)全面扭虧

“一些鋼企現(xiàn)金流開始好轉(zhuǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈之間的利益變換正在悄然發(fā)生”，一位行業(yè)人士如是描述當(dāng)前鋼市正在發(fā)生的一些變化。

日前，中鋼協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，1-5月，全國重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入15036.08億元，同比增長(zhǎng)0.95%，利潤(rùn)17.54億元；而此前公布的數(shù)據(jù)，1-4月，全國重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)還虧損了11.4億元。

據(jù)行業(yè)人士透露，目前鋼廠生產(chǎn)1噸螺紋鋼的利潤(rùn)在50-100元左右，而生產(chǎn)1噸熱卷的平均利潤(rùn)更是高達(dá)150-300元。華東地區(qū)某鋼企人士對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，雖然現(xiàn)在鋼廠有一定的盈利空間，但盈利主要集中在一部分具有優(yōu)勢(shì)的鋼廠中，“民營鋼鐵企業(yè)的盈利高一些，他們沒有歷史負(fù)擔(dān)，前期財(cái)務(wù)費(fèi)用低，負(fù)債率低，運(yùn)營成本也相對(duì)要低”。

隨著鋼廠盈利能力的進(jìn)一步改善，市場(chǎng)對(duì)鋼廠資金緊張狀況的預(yù)期也變得相對(duì)樂觀。有行業(yè)人士向期貨日?qǐng)?bào)記者透露，目前鋼廠的現(xiàn)金流正在逐步好轉(zhuǎn)，“現(xiàn)在鋼廠的盈利是不錯(cuò)的，他們的現(xiàn)金流較之前肯定是好轉(zhuǎn)了一些”。

不過，在國泰君安期貨分析師劉秋平看來，雖然短期鋼廠的現(xiàn)金流有所好轉(zhuǎn)，但鋼廠的資金緊張問題并沒有得到實(shí)質(zhì)性的改善，主要表現(xiàn)在第一，鋼廠對(duì)上游的付款期都有延長(zhǎng)，原來是一個(gè)月付款，現(xiàn)在是拖兩到三個(gè)月。

第二，資金緊張問題已導(dǎo)致目前一些小型鋼廠出現(xiàn)轉(zhuǎn)讓跡象。據(jù)稱，近期華東地區(qū)有一家年產(chǎn)200萬噸的鋼廠準(zhǔn)備賣掉。“雖然目前生產(chǎn)鋼材有利潤(rùn)，但華東地區(qū)一些鋼廠在市場(chǎng)上可流通的資源還是偏少，因?yàn)樗麄儧]有資金購買原料，很多鋼廠的生產(chǎn)都是斷斷續(xù)續(xù)的”，劉秋平對(duì)記者表示。

第三，鋼廠固定資產(chǎn)投資也印證了鋼廠資金狀況不樂觀的事實(shí)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-5月，國內(nèi)黑色金屬冶煉及壓延工業(yè)完成固定資產(chǎn)投資1464億元，同比下降12.8%。“以前鋼材市場(chǎng)好的時(shí)候，鋼廠固定資產(chǎn)投資都是以10%以上的速度增長(zhǎng)，現(xiàn)在鋼廠固定資產(chǎn)投資這一塊都是負(fù)增長(zhǎng)，他們已經(jīng)沒有投資能力了”，劉秋平直言。

一位不愿具名的鋼廠人士向記者透露，1-5月鋼廠的盈利數(shù)據(jù)改善可能存在一些水分，“按照市場(chǎng)價(jià)格算鋼廠肯定利潤(rùn)高，但是實(shí)際上并沒有想象中的那么好，1-5月，有三分之一的優(yōu)特鋼企業(yè)是虧損的，還有一部分鋼廠因?yàn)椴惶嵴叟f，所以有利潤(rùn)，但這個(gè)利潤(rùn)是有水分的”。

多名受訪的行業(yè)人士向記者表示，鋼鐵行業(yè)盈利改善并不會(huì)長(zhǎng)久地持續(xù)下去。期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，目前黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種已進(jìn)入了“期貨價(jià)格往死里漲，但現(xiàn)貨價(jià)格漲不動(dòng)”的尷尬局面。以螺紋鋼為例，自6月20日以來，螺紋鋼期貨已累計(jì)上漲77元/噸，而螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（上海）僅漲12元/噸。“目前現(xiàn)貨成交還是不好，市場(chǎng)并沒有真正好轉(zhuǎn)”，我的鋼鐵網(wǎng)分析師魏迎松表示。

劉秋平告訴記者，鋼廠實(shí)際上賺錢是發(fā)生在5—6月，前面幾個(gè)月都是不賺錢的，而鋼鐵行業(yè)自2011年開始調(diào)整這么多年來，鋼企利潤(rùn)就改善了兩個(gè)月，不可能把資金緊張問題都解決了，“這只是階段性地改善” 來源：期貨日?qǐng)?bào)