期貨方面，螺紋主力合約RB1410本周一大幅下跌至3000元/噸關(guān)口，周二最低跌至2994元/噸，此后多空雙方一直圍繞3000元/噸關(guān)口爭(zhēng)奪，周五在再度跌破3000元/噸關(guān)口后展開(kāi)強(qiáng)勢(shì)反彈。最終周五收盤價(jià)格為3044元/噸，較上周五收盤價(jià)上漲15元/噸。本周RB1410日均成交量約為200萬(wàn)手，與前一周相比增加6萬(wàn)手，收盤持倉(cāng)量約為199萬(wàn)手，比前一周增加了約5萬(wàn)手。本周進(jìn)口礦價(jià)在90美元/噸的關(guān)口獲得支撐，李克強(qiáng)總理表態(tài)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下限不越過(guò)7.5%，對(duì)多頭信心形成較強(qiáng)支撐，3000元/噸的關(guān)口多頭守護(hù)相當(dāng)堅(jiān)決。下周鋼材期貨走勢(shì)或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)。

本周鋼材現(xiàn)貨繼續(xù)下跌，期貨略有回升，那么下周走勢(shì)如何？6月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，供應(yīng)壓力會(huì)否加大？高層首次明確用7.5%“下限論”代替了7.5%“左右論”，市場(chǎng)信心能否得到提振？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。 

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析 

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2014年6月20日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為27535噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較6月13日減倉(cāng)250噸，減倉(cāng)幅度0.9%；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為220288噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較6月13日減倉(cāng)15140噸，減倉(cāng)幅度6.43%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉(cāng)15390噸，減倉(cāng)幅度為5.85%。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析 

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量繼續(xù)下降，總量為24.78萬(wàn)噸，較上周末減少1.54萬(wàn)噸；線材6.75萬(wàn)噸，較上周末減少0.31萬(wàn)噸；盤螺4.05萬(wàn)噸，較上周末增加0.15萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為35.58萬(wàn)噸，較上周末減少1.7萬(wàn)噸。

本周滬市建筑鋼材庫(kù)存量持續(xù)下降，市場(chǎng)資源規(guī)格斷檔已較為明顯，沙鋼、永鋼、中天等鋼廠廠提資源也規(guī)格不全。本周市場(chǎng)成交量略有好轉(zhuǎn)，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬線螺終端日均采購(gòu)量環(huán)比增長(zhǎng)22.65%�？v觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為620.19萬(wàn)噸，減少20.89萬(wàn)噸，減幅為3.26%；線材庫(kù)存量為137.11萬(wàn)噸，增加0.55萬(wàn)噸，增幅為0.4%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1343.5萬(wàn)噸，減少21.84萬(wàn)噸，減幅為1.6%。總體看來(lái)，本周全國(guó)鋼材庫(kù)存量繼續(xù)下降，總體已連續(xù)十六周出現(xiàn)下降，累計(jì)降幅達(dá)35.2%，目前的庫(kù)存水平較去年同期已下降21.44%。目前全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存已處于相當(dāng)?shù)偷乃�平，低�?kù)存對(duì)鋼價(jià)的支撐作用逐步顯現(xiàn)，鋼價(jià)回調(diào)空間已相當(dāng)有限。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，6月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量183.26萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)3.69%，創(chuàng)下同口徑歷史新高。6月上旬末重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1452.94萬(wàn)噸，較上一旬末大幅增加67.74萬(wàn)噸，增長(zhǎng)4.9%。顯示當(dāng)前重點(diǎn)企業(yè)開(kāi)工率繼續(xù)保持在高位，但中小型鋼企則因資金、環(huán)保、訂單等壓力出現(xiàn)一定幅度的減產(chǎn)，因此全國(guó)粗鋼產(chǎn)量進(jìn)一步上升幅度也相當(dāng)有限。不過(guò)相對(duì)應(yīng)市場(chǎng)庫(kù)存的連續(xù)十六周下降，當(dāng)前鋼廠庫(kù)存依然保持在高位，鋼廠庫(kù)存已高出市場(chǎng)庫(kù)存百萬(wàn)噸以上，這在歷史上非常罕見(jiàn)，反映出鋼貿(mào)商蓄水池功能已基本喪失，傳統(tǒng)的鋼廠代理制逐步消亡。

本周湖北省發(fā)布《關(guān)于鋼鐵項(xiàng)目清理整頓表格的公示》，按照前期國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于填報(bào)鋼鐵項(xiàng)目清理整頓相關(guān)表格的通知》要求，對(duì)湖北省2005年以來(lái)建設(shè)的鋼鐵項(xiàng)目進(jìn)行了清理并對(duì)外公示，其中申報(bào)備案建成的違規(guī)鋼鐵產(chǎn)能包括鄂鋼、新冶鋼等大型鋼鐵企業(yè)的項(xiàng)目，在建違規(guī)鋼鐵項(xiàng)目被要求停建的煉鐵產(chǎn)能達(dá)到596萬(wàn)噸、煉鋼產(chǎn)能1008萬(wàn)噸。這種地方政府詳細(xì)公布違規(guī)鋼鐵產(chǎn)能的名單和力度出乎市場(chǎng)預(yù)期，或許是國(guó)務(wù)院會(huì)議要求調(diào)查前期公布政策落實(shí)情況的一個(gè)示范。如果各地在建違規(guī)鋼鐵項(xiàng)目能夠真正得到清理，對(duì)改善國(guó)內(nèi)鋼市供求、提振市場(chǎng)信心將起到積極作用。

5月份我國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖趨勢(shì)明顯，國(guó)內(nèi)消費(fèi)、出口、工業(yè)增加值均在好轉(zhuǎn)，用電量增速回升、通脹溫和可控，顯示一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策正逐步奏效。最新公布的中國(guó)6月匯豐制造業(yè)PMI初值高達(dá)50.8，預(yù)期49.7，前值49.4，時(shí)隔6個(gè)月重返榮枯線以上，進(jìn)一步印證了經(jīng)濟(jì)回暖的趨勢(shì)。而國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)18日在倫敦發(fā)表題為《共建包容發(fā)展的美好世界》的演講，指出中國(guó)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行實(shí)行區(qū)間調(diào)控、定向調(diào)控，保證它的下限不越過(guò)7.5%。這是高層首次明確用7.5%“下限論”代替了7.5%“左右論”，穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)明確加強(qiáng)。預(yù)計(jì)下半年政府將持續(xù)強(qiáng)化微刺激政策，對(duì)市場(chǎng)信心將形成提振。

綜合來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)企穩(wěn)回暖跡象，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)，后期穩(wěn)增長(zhǎng)力度還將加大，政策因素對(duì)鋼價(jià)支撐作用逐步顯現(xiàn)。但當(dāng)前華東地區(qū)已正式進(jìn)入梅雨季節(jié)，季節(jié)性需求有所減弱，加之6月末資金壓力將有所加大，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)將形成抑制。預(yù)計(jì)6月末將國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將以震蕩觀望、夯實(shí)底部態(tài)勢(shì)運(yùn)行，7月鋼價(jià)有望迎來(lái)反彈。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)